??? 先進的制造環境常與生產自動化相聯系。然而，在采取任何自動化的生產手段之前，企業首先應當考慮充分利用現有技術。通過重新設計和簡化生產過程，可獲得相當大的效益。例如，借助于適時制生產系統，可以消除大量存貨，簡化材料過程等。獲得更高的生產效率。

??? 而且，一旦經過重新設計的簡化生產過程的牛產效率得到充分發揮，由此而產生的收益也已充分實現，那么，實行自動化生產就能獲得額外的收益。例如，許多企業通過引入機器人、彈性制造系統和集成制造系統等手段，實現大規模定制生產，提高了企業的市場競爭力。當前，自動化的最高境界是建造綠色工廠。它是指一切從零開始設計和制造的新型工廠，代表著企業徹底改變其制造方式的戰略決策。盡管凈現值法和內部報酬率法在資本投資決策中仍居統治地位，但新的制造環境要求我們對這些模型的輸入變量給予更多的關注。投資額如何確定，經營性現金流量如何估計，殘值如何處理，貼現率如何選擇，所有這些都與傳統制造環境下的情況完全不同。

??? 再者我們應注意的重要情況是，現代投資管理應采取財務和非財務雙重標準并重的觀點。投資管理成功的一個關鍵因素是要密切結合公司的發展戰略。在進行有關先進制造技術的投資分析時，應考慮它在配合公司發展戰略方面所作的貢獻，這些戰略包括產品的改良、多樣化經營以及降低經營風險等等。例如，先進技術的引進，有利于產品的改良，使公司能夠對市場需求的變化做出更為靈活的反應。產品改良的另一重要特征是產品質星的提高。這些特征有時可以旦化。例如，我們也許能夠估計出產品質量提高帶來的成本節約。但其他特征的量化則較困難。例如，我們在估計靈活應變能力的提高所帶來的成本節約額以及收入增加額時，可能就很困難了。然而，靈活應變能力的提高和產品質量的提高一樣，對公司的健康發展非常關鍵。因此，投資方案的非財務因素，也是投資管理應該考慮的一個重要方面。不僅如此，我們還應盡可能地將影響投資決策的各種因素加以量化。

一、投資額不同

??? 投資于自動化制造過程，比以往投資丁標準制造設備更為復雜。就標準設備而言，它的直接取得成本就是全部的投資額。而自動化制造過程，其直接成本只占總投資額的50％一60％；其他的成本如軟件成本、工程成本、培訓成本和實施成本在總成本中占有相當大的比重。因此，在估計自動化系統的實際成本時，我們應格外小心。那些外圍成本很容易被人忽視，而它們恰恰可能是起決定作用的因素。

二、經營性現金流量估計上的不同

??? 傳統的資本投資在分析經營性現金流量時，主要的根據是直接能夠確認的有形收益，如人工、能源以及廢料等方面的節約，往往忽視那些無形收益和間接的成本節約。然而，在新的制造環境下，無形收益和間接收益對項目的可行性來說，可能是至關重要的。產品質量的提高、可靠程度的增加，提前期的減少，顧客滿意程度的提高，以及維持市場份額能力的增強等等，所有這些都是先進制造系統帶來的重要無形收益。生產計劃、存貨管理等生產輔助領域人工成本的降低，則為間接收益。投人更多的精力去測定這些無形收益和間接收益，可以更為準確地評估投資的潛在價值。